德甲今日头版:半个欧洲在追哈弗茨 库蒂尼奥在拜仁德甲今日头版:半个欧洲在追哈弗茨 库蒂尼奥在拜仁

德甲今日头版:半个欧洲在追哈弗茨 库蒂尼奥在拜仁
新赛季的联赛已经开始,让我们一起来看看德媒今日的焦点有哪些。1.鲁梅尼格为桑谢斯和博阿滕打开大门:这两名球员都可能在今夏离开拜仁,德媒、法媒和葡媒称目前里尔对桑谢斯有意。2.半个欧洲都在追求哈弗茨:德媒称尽管拜仁已经在运作哈弗茨明夏的转会,但目前什么都还没有确定,拜仁要和皇马、曼联、巴萨以及利物浦等欧洲豪强竞争。3.尽管此前遭到很多批评声,但德国足球职业联盟仍通过了“教练吃到四张黄牌后将停赛”的规则提案。4.博比奇证实法兰克福仍在就多斯特的转会进行谈判,对于此前葡萄牙体育声称多斯特突然提出经济上的新要求而可能导致交易破裂的说法,博比奇只是表示:“和葡萄牙体育做生意从来都不容易。”5.仍有望转会拜仁?罗卡的经纪人表示在夏窗关闭前仍是有可能的,但是买家必须支付他合约中规定的解约金4000万欧,这是没得商量的。6.库蒂尼奥在拜仁:“新的核心”,科瓦奇将围绕库蒂尼奥打造拜仁的中前场,“而这也令穆勒需要担心自己的位置”;克洛普恭喜拜仁得到库蒂尼奥,并称赞:“他从第一天开始就是非常出色的球员”。7.意甲联赛即将开战:C罗、里贝里和巴洛特利将悉数登场。8.施密德转会弗赖堡,泰格尔新赛季两战表现糟糕,利希施泰纳将帮助奥格斯堡提升右路的防守。9.钱是怎么没的:海德尔时期沙尔克花费8250万欧签下恩博洛、鲁迪、门迪尔、本塔莱布等人,但这些球员几乎都因失去位置而离开或接近离队,而沙尔克只收回来大约2535万欧。10.瓦茨克提前退出德国足球职业联盟主席之位的竞选,并提出不满表示未来的主席团内将“缺少足球知识”。11.本周末美因茨对阵门兴,两队主帅施瓦茨和罗泽是非常好的朋友。12.继在7月初的裁判训练营之后,德甲名哨格拉菲在日前的采访中再次质疑对裁判进行长跑测试的意义和目的,德国足协将对他进行调查。

财政部拨付9.2亿元救灾资金 支持防汛抗旱防台风工作财政部拨付9.2亿元救灾资金 支持防汛抗旱防台风工作

财政部拨付9.2亿元救灾资金 支持防汛抗旱防台风工作
中新网8月21日电 据财政部网站消息,8月15日,财政部向有关省份拨付中央自然灾害救灾资金9.2亿元,支持地方做好防汛防台风和抗旱工作。  其中,拨付河北、辽宁、黑龙江等13省7.9亿元,支持地方开展抗洪抢险、应急度汛、抢险应急物资及设备购置等工作;拨付山西、河南两省1.3亿元,支持地方做好应急抗旱、抢险应急物资及设备购置等工作。  财政部要求,地方有关部门要管好、用好中央补助资金,全力开展救灾工作,切实保障人民群众生命财产安全。资料图:河北石家庄市防汛抢险应急演练。 中新社记者 翟羽佳 摄资料图:河北石家庄市防汛抢险应急演练。 中新社记者 翟羽佳 摄

别再把电瓶拎上楼充电了 电瓶爆燃瞬间可达270℃别再把电瓶拎上楼充电了 电瓶爆燃瞬间可达270℃

别再把电瓶拎上楼充电了 电瓶爆燃瞬间可达270℃
奶奶和婶婶在给恩恩擦身降温  昨天,是恩恩一家遭遇悲剧的第三天。  恩恩一醒来,就开口喊妈妈。婶婶劝着孩子,会给妈妈打电话的啊。小恩恩其实不知道,妈妈金美红和爸爸韩丰果的伤比她严重多了。不过昨天,爸爸已稍有点意识能睁开眼睛了,妈妈还在麻醉中。  突如其来的灾难把这一家人打入了谷底,但一路相助的陌生人们却决定要用尽力量把他们拽出命运的魔咒。  “钱报善基金”如今已筹集到近110万元,温州商会的工作人员亲自把两万元送到了孩子二伯手里。恩恩二伯的花店决定怎么也要开下去了。  爱心重新点亮了这家人生活的希望。  病情  恩恩只能趴着睡,爸妈还没有度过危险期  昨天下午,钱报记者又来到省儿保滨江院区看恩恩。奶奶轻轻抚摸着她的小腿:“从昨天傍晚做完清创手术后,她只能趴着睡,已趴了将近24小时了。医生说要给她腿动动。”  恩恩的背上虽然有膜等医药用品覆着,但依然让人不忍直视。她的面部非常肿。奶奶说她刚睡着,但手脚不时惊颤。  刚才一醒来,恩恩就在喊:“我要妈妈,疼,大伯你给我妈妈打电话。”婶婶低声回答她:“别哭,大伯给你妈打电话去了。”  三岁的孩子,正是最粘妈妈的年纪。受到了如此大的疼痛,妈妈依然是孩子最坚强的依靠。  为了让恩恩不动,前天晚上四个家人前后半夜轮流看护。恩恩二伯说:“我两天两夜没合眼了。昨天晚上终于找了个地方,休息了两个小时。”  治疗恩恩的值班医生说:“恩恩今天生命体征是平稳的,头面部还是很肿,会有一周左右的水肿;背部受伤比较重,只能趴着睡,不能仰天躺,这样就是进食会比较困难。目前没发现并发症,主要还是水肿厉害。一周后,根据创面情况,如果创面是新鲜的,可考虑植皮手术。”  小恩恩还在忍受着烫伤之后的疼痛,而她的爸妈依然没有度过危险期。昨天,钱江晚报记者从医院了解到,恩恩的爸爸已稍有意识,和他说话的时候能睁开眼睛,妈妈还在麻醉中。恩恩的爸妈都已经度过48小时休克期,情况比较稳定。爸爸韩丰果已经上悬浮床接受治疗,妈妈金美红也接受了削痂手术。  “下午一点不到时,医生让我签字,她(金美红)做手术要麻醉。”爷爷韩春雨的声音有些发抖,他说昨天还没见到过两个孩子,“不知道情况怎么样了。”  花店  只要花店在,弟弟一家今后就有份收入  恩恩的二伯韩丰许在儿保陪着恩恩。他说,昨天有温州商会的工作人员送来了两万元钱,“他们说我们一家人在这边吃住都要花钱,让我们先用着。”韩丰许又小声地问了记者一下,“不知道医院附近有没有那种可以租一两个月的房子,很多要半年起租。”  韩丰许说,现在老家好些人过来,医院晚上不能留这么多人,但自己租的房子在城西。  “住宾馆太费钱了,这也不是一两天就能结束的。”他说虽然现在有很多人帮着他们,但还是希望省下每一分钱,用在弟弟一家的治疗上。  对于花店,韩丰许说自己特意考虑过了,他希望能为弟弟留下这个店。在这么多人的帮助下,他说看到了希望,“弟弟一家要是渡过这个难关,大概也不会有人要他们(工作)了吧,要是花店还在,多多少少也能在店里帮忙有份收入。”  善款  “钱报善基金”已筹集近110万元  家人忙前忙后,就算很少合眼,筋疲力尽,也没有放弃过一家三口的希望。  还好,还有一路相助的陌生人们。钱江晚报和浙江省妇女儿童基金会共同成立的“钱报善基金”账户里,源源不断地收到来自四面八方的援助。截至8月16日傍晚5点,一共收到了将近80万的善款。  昨天又传来好消息:账户中又增加了30多万的善款,韩家人身上的经济压力又少了一分。  加上之前的善款,“钱报善基金”已经为恩恩一家筹得了1093769.82元,将全部用于他们的治疗费、医药费。  点点滴滴累加起来的数字,充满了温度。  当然,来自好心人鼓励的话,也充满了力量。  读者“暖阳如丝”说,这世间还是有很多好心人的。一起为恩恩小宝贝加油,为这一家人打气。精神支持和金钱支持同在,一定要好起来!  “易成”也表示,灾难面前让人们更看到了美丽杭州的真、善、美与和谐、文明!“恩恩和家人一定会顺利渡过难关,康复出院!因为,爱心将会一直延续下去!”  电瓶爆燃瞬间可达270℃  别再把电瓶拎上楼充电了  8月15日清晨的那场大火疑似电瓶车电瓶充电起火,有关部门仍在进一步调查。听闻此事,杭州一家电瓶车行的老板许呈杰叹了口气说:“哎!新闻上不知道报道多少次了,怎么还会把电瓶拎到家里去充电呢?”  “导致电瓶充电起火的原因有很多,比如电瓶过充、电瓶内部线路老化、电瓶保护装置失效等。”许老板说,他在销售电瓶车或电瓶时,一般都会提醒消费者不要把电瓶车放在楼道里充电或者把电瓶拎到室内充电。  为此,消防部门委托钱江晚报再次提醒,专业仪器测量,电瓶爆燃瞬间最高温度可达270℃,会很快引燃室内物品。广大市民除了应该购买正规厂家生产的电瓶车和电瓶外,日常使用电瓶车时要勤检查常维护,尤其要注意的是电瓶车应该停放到特定充电区域。切勿私拉电线充电,或者将电瓶卸下带回家中充电。

神秘80后入主上市公司 携70亿收购券商!三年后业绩变脸神秘80后入主上市公司 携70亿收购券商!三年后业绩变脸

神秘80后入主上市公司 携70亿收购券商!三年后业绩变脸
4年前,80后杜力、张巍携“豪华投资天团”入主华声股份,主导了华声股份以近70亿元从中江信托等手中收购国盛证券,并更名国盛金控的重组大戏。孰料3年后,国盛金控、国盛证券业绩双双变脸,2018年净利润分别为-5.4亿和-1.9亿元,而上一年度二者还分别盈利5.8亿和6.43亿元。  巨亏背后,是国盛金控3年前后3次共发债60亿元,其中大部分用于补充国盛证券营运资金,而大量资金又被投向“靠天吃饭”的证券自营业务。国盛证券业绩指标排名确也在短时间内不断上升。因监管趋严、市场低迷等原因,证券投行、经纪、资管等业务集体陷入扩张乏力的困境,自营业务近年成为众多券商发力的方向。只不过,自营业务赚钱两年,2018年国盛证券自营业务总收入逆转为-2.5亿元,投资收益净亏1.19亿元,在全行业101家券商排名从第46位下滑到第95位,外加巨额发债计息费用攀升,国盛金控业绩突变。  不过,因为4年前收购国盛证券时与交易对手方中江信托签订的一纸业绩补偿承诺协议,亏损的国盛金控依然是“赢家”:中江信托将对国盛金控进行巨额补偿,总金额超38.4亿元,几乎将当年卖股所得悉数回吐。  临近业绩补偿到期,中江信托一纸诉讼将国盛金控及其实控人告上了法庭,直指当年业绩补偿条款是由杜力、张巍“恶意促成”,国盛证券亏损是由国盛金控、杜力、张巍行为不当导致。案件陷入“罗生门”。  来源:新财富 作者:万丽| 实习生:苏楚妍  01  业绩对赌未实现,大股东、二股东打官司  2019年1月22日,国盛金控(002670)及其实际控制人杜力和张巍,集体收到江西省高级人民法院送达的民事起诉状。这份诉状由中江国际信托股份有限公司(简称“中江信托”)于2018年11月29日提交,其中指控国盛金控、杜力、张巍违反诚实信用原则,恶意促成《业绩承诺补偿协议》约定的业绩补偿条件,致使其遭受重大损失,并向三方提起侵权之诉,请求法院判令国盛金控向其赔偿损失1亿元,并将国盛证券交由中江信托经营管理。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  国盛证券是国盛金控的主要业务主体。国盛金控2017年收入中,证券业务收入占62.76%,线缆业务收入占27.84%,其他业务占9.4%。2018年国盛金控剥离线缆业务,主营业务变成了证券、投资和金融科技,当年度证券业务净收入占了74.51%。  截至2019年一季度,中江信托持有国盛金控17.53%的股份,为其第二大股东。杜力和张巍作为一致行动人,通过深圳前海财智发展投资中心、深圳前海财智远大投资中心、北京凤凰财鑫股权投资中心、北京凤凰财智创新投资中心(简称“凤凰财智”)等有限合伙公司,持有国盛金控45.46%的股份,为其第一大股东和实际控制人。  也就是说,二股东将国盛金控及大股东一起告上了法庭,并要求后者交出国盛金控旗下国盛证券的实际控制权。  那么,引发这场官司的《业绩承诺补偿协议》,具体是指什么?  2016年,由杜力、张巍控制的华声股份,通过发行股份及支付现金的方式,以69.3亿元的总价收购了中江信托等机构持有的国盛证券100%股权,国盛证券由此被置入上市公司。  作为重大资产重组的标配,华声股份与被并购方的大股东中江信托在2016年1月13日签订《业绩承诺补偿协议》。协议中提到,中江信托承诺,国盛证券2016、2017、2018 年度经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于7.4亿元、7.9亿元、8.5亿元。如未完成,中江信托需要进行业绩补偿,补偿方式为股份优先,不足部分以现金补偿。若需要补偿金额超出40.19亿元,超出部分由杜力、张巍代为承担。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  其后3年,国盛证券业绩没有一年达到中江信托的承诺标准。2016-2017年国盛证券归母净利润分别为6.12亿元、6.43亿元,完成业绩承诺率为82.19%、81.37%。2018年其净利润更为-1.9亿元,较承诺业绩低10.4亿元。三年间,其归母净利润合计10.6亿元,与业绩承诺总额23.8亿元相比,差了13.19亿元。  按照国盛金控发布的公告,中江信托总计应补偿金额为38.4亿元(未包含违约金),其中,中江信托应以1元总价向公司转让应补偿的3.1亿股,返还现金股利539.88万元,并支付现金补偿款18.3亿元。  国盛金控2018年业绩发布前,中江信托在2019年2月一纸诉讼将国盛金控及其实控人告上了法庭。针对中江信托的指控,2月28日,国盛金控提出反诉讼,请求法院判令中江信托履行业绩承诺差额补偿义务。  那么,双方之间究竟发生了什么?这要从华声股份易主说起。  02  罗桥胜夫妇7.56亿套现,出让控制权  2015年5月13日,华声股份发布公告,其股东华声(香港)有限公司(简称“香港华声”)、佛山市顺德区远茂化工实业有限公司(简称“远茂化工”)已签署股权转让协议,分别将所持有的公司18.83%、11%股权,转让给北京凤凰财智创新投资中心(有限合伙)。收购后,凤凰财智以29.83%股权,成为华声股份第一大股东。  此次重组早已开始酝酿,且不无周折。2015年3月9日,华声股份就发布了重大重组停牌公告,此后又多次停牌,中间一度“由于各方未能就筹划事项达成一致”而复牌,直至2015年4月13日再次公告临时停牌,重组重启。  华声股份是一家典型的传统制造企业,其前身华声实业成立于1995年,主要生产家用电器配线组件,产品主要包括空调连接组件和各种家用电器的电源输入组件。截至上市前,其前五大客户包括格力、美的、海尔、志高和海信科龙等家电企业(表1)。2010年11月,华声实业完成股改,整体变更为广东华声电器股份有限公司,2012年4月在中小板上市。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  罗盛桥、冯倩红夫妇为华声股份主要创始人,二人通过香港华声(罗桥胜持股66.67%,冯倩红持股33.33%)持有华声股份18.83%股权,通过佛山锐达投资发展有限公司(简称“佛山锐达”,罗桥胜持股66.67%,冯倩红持股33.33%)持有华声股份19.57%股权,合共间接持股37.4%,为公司第一大股东(图1)。此次交易中,二人转让了香港华声所持18.83%股权,转让价款每股20.08元,合计获得转让款7.56亿元;但仍通过佛山锐达持有华声股份19.57%股权,只不过由第一大股东变身第二大股东,失去对上市公司控制权。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  另一出让股权的远茂化工,原本是华声股份第二大股东,持股20.41%。其成立于1996年7月,业务包括乳化油、有机防火堵料、无机防火堵料等生产,法定代表人为卢锡球。此次出让11%股权后,远茂化工获得转让价款4.4176亿元,仍以9.41%持股为华声股份第三大股东(表2)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  截至2015年4月10日停牌前,华声股份总市值40.96亿元,较2012年4月16日上市首日17.84亿元总市值增长了1.29倍。也就是说,罗桥胜、冯倩红夫妇在实业领域花了18年将公司做上市,上市三年市值便翻倍,此时,二人以7.56亿元的价格套现近半数股权。而仅仅在5年前的2010年8月31日股改前后,华声实业经审计的账面净资产为2.93亿元。  03  资本圈黑马,35岁携豪华“投资天团”入主上市公司  那么,上市公司新的控制人又是何许人也?  晋身华声股份第一大股东的凤凰财智,成立于2014年10月28日。此时距离华声股份公告重组,不过3个多月时间,可见凤凰财智的出生或就是奔着此次收购而来。彼时,恰逢国内并购市场井喷式爆发,当年度完成并购案例1305起,其中62%的并购主体是上市公司。  作为一家有限合伙企业,凤凰财智的GP是凤凰财富资产管理有限公司(简称“凤凰财富资管”)。凤凰财富资管由两个80后杜力和张巍分别持股80%和20%。杜力、张巍签署了一致行动协议,约定在凤凰财富资管、凤凰财智的重大事项决策上保持一致行动。故此,杜力、张巍同为凤凰财智的实际控制人。  华声股份收购案,也是杜力、张巍首次在公众视线中出现。资料显示,杜力出生于1980年,入主华声股份时,年仅35岁。从身份证开头数字可以看出,其出生于江苏省张家港市。2011年12月之前,他曾任股权投资公司中能基业投资有限公司董事长、自然人股东。张巍同样出生于1980年,曾任通达动力副总经理、董事会秘书。  虽然杜力和张巍此前在资本市场名不见经传,但凤凰财智的LP,则大多是商界颇有名头的资深投资人。其LP包括杜力、虞锋、吴红心、唐越、吴世春5位自然人,其中,虞锋是聚众传媒创始人、云峰基金发起人、马云的搭档,云峰基金发起人中还有巨人网络董事长史玉柱、信息网集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军、分众传媒董事局主席江南春等明星企业家;吴红心则为智度投资(000676)实控人;唐越为艺龙创始人、蓝山中国资本创始合伙人;吴世春是梅花天使创投基金创始人。能够将这些声名显赫的LP聚焦在一起,可见杜力在投资圈人脉极广、能量不小。  凤凰财智12.0001亿元认缴出资额中,虞锋和杜力各出资3亿元,吴红心、唐越、吴世春各出资2亿元,还有1万元,由GP凤凰财富资管出资(表3)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  拿出数亿资金收购上市公司的杜力,第一桶金从何而来?据凤凰财智公告,杜力声明其资金来源于个人自有资金和借贷。华声股份在2016年《交易案》补充版本中称,杜力、张巍早期从事证券及期货市场投资,积累了较为丰富的投资经验,获得了丰厚的回报。近年来积极开展以个人投资为主的天使投资、股权投资及相关管理业务,主要收入来源于基金管理费及项目退出收益,收入状况良好。经过长期积累,杜力、张巍具有较强的资金实力。  对入股上市公司之前,杜力、张巍的股权投资项目进行梳理发现,其所投资的项目较为分散,涉及手游、生物、建筑设计、高压电网智能开关等领域,且大多项目持股比例较低,难以确知其投资收益情况(表4)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  04  携70亿收购国盛证券,剥离实体业务,  欲打造金控集团  杜力携华丽“投资天团”拿下华声股份控制权后,马不停蹄开始了收购之路。就在发布股权变更公告同一天,2015年5月13日,华声股份再发布筹划重大资产重组的停牌公告。7月6日,其公告拟以发行股份加现金的方式,收购国盛证券58.0059%至100%的股权,并已与国盛证券的股东中江信托、赣粤高速签署了《合作意向书》。中江信托和赣粤高速分别为国盛证券的第一、第二大股东,持股58.01%和20.01%(图2)。这一次,杜力进一步展现了强大的资金和人脉实力。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  国盛证券成立于2002年,由江西省信托、江西发展信托等17家公司出资组建而成,其早期业务以江西省信托、江西发展信托和赣州信托的证券营业部为基础,截至被收购前,历经3次增资、7次股权变更。2009年,中江信托控股国盛证券,成为持股58.01%的单一大股东。国盛证券的股东中,除中江信托为国有参股企业外,其他均为国有控股或独资企业。截至2015年,国盛证券旗下拥有3家子公司、2家分公司、2家参股公司(表5)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  根据国盛证券审计报告,其2013、2014及2015年度净利润分别为1.09亿元、2.84亿元、6.96亿元,盈利能力良好。截至2015年8月末,国盛证券下设证券营业部207家,其中江西省内100家,占48.31%;省外107家,占51.69%。2015年,其净资产、营业收入、净利润和净资产收益率在行业内排名分别为70、68、69和61位,是一家较为典型的中小型券商(表6)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  另一边,华声股份创始人罗桥胜、冯倩红等股东则进一步清理手中股权。2015年5月23日,罗桥胜和冯倩红将其控制的佛山锐达名称变更为江西达顺投资有限公司(简称“江西达顺”),住所从佛山顺德变更到新余市,这是进一步卖出公司股份的前兆。  两个多月后,8月13日,江西达顺以每股10.2元的价格,转让持有的华声股份19.57%股权,罗桥胜、张盛根、萧志刚三人分别以1.999亿元、1.0149亿元、0.9792亿元受让9.8%、4.97%和4.8%股权。这意味着,罗桥胜以近2亿元再次转让华声股份9.77%股权,其持股仅余9.8%,同时,这9.8%的股权也由间接持股转变成了个人直接持股。相比此前转让时20.08元/股的价格,此次交易转让价缩水近半。  同一天,华声股份第二大股东远茂化工也再次转让手中剩余的9.41%股权,谭少伦、廖起雄分别以1.0795亿元和9900万元受让4.91%和4.5%股权,转让价格也仅为每股11元。至此,华声股份前6大股东中,除了第一大股东凤凰财智,其余已全部转变为自然人(表7)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  清理股权之后,华声股份对国盛证券的收购也得以定案。2015年11月4日,华声股份发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(简称“交易草案”),拟以69.3亿元购买中江信托、赣粤高速等股东持有的国盛证券100%股权,发行股份及现金支付的比例各为50%,发行价格为13.42元/股(表8)。此前,华声股份陆续获得国盛证券9大股东同意其收购议案的“通行证”。交易完成后,中江信托、赣粤高速将持有上市公司16%、5.52%的股权。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  对于这项收购,市场持积极态度。消息公布后,2015年11月19、20、23日连续三个交易日,华声股份收盘价涨幅偏离值累计超过20%。  为募集收购资金,华声股份需要进行配套融资,通过非公开方式向前海发展、前海远大、凤凰财鑫、北京迅杰、北京岫晞发行股份募集69.3亿元,发行价格为14.5元/股(表9)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  由于其中的前海发展、前海远大、凤凰财鑫均为杜力、张巍控制的“凤凰系”合伙企业,本次发行完成后,杜力、张巍控制的上市公司股权将由29.83%增至43.95%(表10)。北京迅杰成立于2009年9月,注册资本为20亿元,实际控制人为钟声,经营范围包括计算机软硬件技术的生产和销售,发行后持有上市公司10.81%的股权,根据华声股份公告,其为潜在关联方。北京岫晞成立于2015年7月1日,收购前未开展具体业务,其GP杨书凯2002至2014年曾任河北沧州下属泊头市祥和铸造厂董事长,发行后持有上市公司2.67%的股权。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  值得注意的是,前海发展和前海远大均成立于交易草案发布一个月后的2015年10月,其GP均为凤凰资产管理,当为此次交易而设。但其却在短时间内调动了数十亿资金。华声股份公告显示,杜力和张巍为前海发展LP,分别出资22亿元和3亿元,占比88%和12%(图3)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  前海远大的LP之一为凤凰咨询,出资10亿元,持股55.5%;大连乾阳出资8亿元,持股44.4%。凤凰咨询为杜力和张巍控制的凤凰产业投资旗下公司,二人分别持股80%和20%。大连乾阳由北京隆成明润投资管理有限公司持股99.9167%,Wind企业库显示,2016年10月大连乾阳股东变更为西藏弘道国光信息科技,当前,股权穿透后,其股东为注册在深圳前海的深圳宜良资产管理有限公司,实际控制人为姜艳敏和付延义(图4)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  凤凰财鑫成立于2015年5月,LP是深圳同方知网科技有限公司(简称“同方知网”),出资15亿元,占比99.99%,杜力、张巍控制的北京凤凰财鑫投资管理有限公司为GP,出资1万元占比0.0007%。继续查询可知,同方知网的法人代表是高伟坚,该公司参与了在深圳前海注册的互联网保险公司易安财产保险的筹建,筹建方中还有2016年为赵薇收购万家文化(600576)提供融资的上海银必信(图5)。2015年4月30日之前,同方知网还曾是凤凰财智的股东,之后同方知网退出,凤凰财智股东变更为虞锋、杜力等5位自然人。截至收购前,除协议收购达意隆1880万股股份外,凤凰财鑫未开展其他业务。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  前海发展、前海远大、凤凰财鑫三家“凤凰系”有限合伙企业,管理的资金规模58亿元,刚好超过其增发认购所需的51亿元。2016年1月,这些企业一并将存续期由5年改为10年。杜力、张巍实际发起设立的公司还包括凤凰祥瑞、凤凰成长投资等,按照国盛金控的披露,这些基金管理规模近80亿元(表11)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  其资金来源也引来了深交所的问询函,华声股份在一份回复公告中称,前海发展、前海远大和凤凰财鑫参与配套融资的资金均来源于自有或自筹资金,不存在结构化融资或其他方代持的安排。  有限合伙的发展一般有赖两大资源,资金和人脉,资金往往又与人脉相关。来看看杜力的人脉。杜力于2008年获得北京大学金融硕士学位,张巍同样毕业于北京大学,二人为校友。北大光华管理学院EMBA当是杜力早期人脉积累较为重要的“据点”。北大光华EMBA要闻纪显示,2011年杜力参加了“第六届玄奘之路国际商学院戈壁挑战赛”。这是一个汇聚中欧、长江、北大光华等顶尖商学院EMBA校友的比赛,而虞锋也就读过长江商学院EMBA。2013年长江商学院官网对第八届挑战赛的报道提到,吴红心、杜力等人捐赠80万元用于医疗保护、设备器械和后勤保障,可见二人此时就有了交集。而国盛金控后来的独立董事之一周春生,也曾任北大光华金融系主任,现任长江商学院金融学教授。  值得注意的是,“凤凰系”合伙企业此次交易资金,均是在较短时间内筹集,杜力的人脉资源可见一斑。  截至2016年4月6日《华声股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》最终版签署日,“凤凰系”合伙企业实缴出资额均严重不足。前海远大的合伙人认缴出资额为18.0001亿元,实缴出资额仅为201万元,其中凤凰咨询(有限合伙)认缴出资10亿元,已实缴出资100万元,大连乾阳(有限合伙)认缴出资8亿元,已实缴出资100万元。凤凰财鑫合伙人认缴出资额为15.0001亿元,实缴出资额为5.0001亿元,其中同方知网(有限合伙)认缴出资15亿元,已实缴出资5亿元。前海发展合伙人认缴出资额为25.0001亿元,已实缴出资额为10.5201亿元。  按照2016年1月31日其与华声股份签署的补充协议,剩余的约49亿元认购资金将自中国证监会书面核准本次交易之日起20个工作日内或独立财务顾问发出认缴通知书5个工作日(以时间孰早者为准)内缴纳。2016年4月5日,华声股份公告收到证监会的书面核准。4 月 27 日,华声股份、独立财务顾问发出《缴款通知书》。5月4日,立信会计师事务所出具了《验证报告》,验证截至 2016 年5月4日,主承销商已收到前海发展、前海远大、凤凰财鑫、北京迅杰、北京岫晞认购资金合计69.3亿元。  05  签署业绩承诺协议时到底发生了什么?  2016年1月26日,华声股份收购国盛证券获批,公告股票复牌。而在此之前的1月15日,中江信托与华声股份、杜力和张巍签署了一份新增协议,也就是那份在日后带来纠纷的《业绩承诺协议》。  对比同类案例来看,此份协议不无异样。  首先,是协议公布的时点。  新财富抽取近年来做了业绩对赌的200余个上市公司重大资产重组案例进行统计发现,97%以上的对赌条款是在上市公司首次公布的交易预案中同步披露。业绩补偿协议一般在第一次董事会后就约定,并在交易草案中同步披露。但此案中,华声股份在2015年11月5日最早公布的交易草案中,并没有相关条款。  并购重组中,监管的重点在于上市公司控股股东、实际控制人及其关联方进行资产注入时的业绩承诺。事实上,从修订版的《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条和2016年1月15日证监会发布的《关于并购重组业绩补偿相关问题与解答》来看,上市公司并购重组中是否需要对赌,可以分为5种情况(表12)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  华声股份收购国盛证券符合第5种情况,即,被并购方为无关联的第三方,第三方资产评估机构银信评估对国盛证券进行评估时“采用市场法和收益法,最终采用市场法的结果作为本次交易标的公司股东全部权益价值的评估结论”。对照来看,在监管层面,此次并购不需要强制对赌,在实施层面,由于其是采取市场法为作价基础,基本也不会因为不对赌而难以通过审核。  11月10日,华声股份收到深交所就交易草案的问询函,其中并未问及任何关于业绩补偿承诺的问题。应深交所要求,华声股份分别于11月12日和17日发布了两次《交易案》修订版,其中也不涉及补偿协议条款。2015年12月25日,华声股份收到《证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(简称“《意见》”),其中第十四条要求其“补充披露本次交易未进行业绩承诺安排是否有利于保护中小股东权益”。2016年1月5日,华声股份在回复中,对“未对赌”进行了解释,称“本次交易未进行业绩承诺符合《上市公司重大资产重组管理办法》,符合证券行业特点及交易惯例”。  然而很快,华声股份又改变了主意。2016年1月8日其公告,董事长杜力召集董事会议,董事会一致通过《关于拟与中江国际股份有限公司、杜力、张巍签署〈业绩承诺补偿协议〉的议案》。1月13日,《业绩承诺补偿协议》签订。从召开董事会到补偿协议签订完成,只用了7天时间,极为迅速。1月15日,华声股份发布了新的修订版《交易案》,新增有关业绩承诺补偿协议的条款。  新财富随机抽取2015-2016年间首次披露的240件重大重组案例进行统计发现,约有71%的案例中,被并购标的为上市公司的控股股东、实际控制人及其控制的关联方,约有76%的案例作价基础为收益法、假设开发法。也就是说,绝大部分上市公司重大重组案例依然在监管的强制对赌要求范围内,这是近年来业绩对赌在上市公司并购重组中极为普遍的重要原因。而少数与华声股份收购国盛证券情况类似、不符合监管强制对赌条件的重大重组案,基本都未签署业绩补偿协议(表13)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  何以华声股份最终敲定的收购方案中,增加了一份业绩补偿协议?而中江信托又何以同意签署这份协议?  一位投行人士透露,当交易对手方为无关联的第三方,但是并购重组中采用收益法、假设开发法作为估值方式时,法规虽然没有强制要求对赌,但是在通过审核时,监管层一般会窗口指导其增加业绩补偿条款。不过,此案中最终采用的是市场法作为估值方式,退一步看,就算最终增加业绩补偿条款与窗口指导有关,何以中江信托指国盛金控、杜力、张巍恶意促成《业绩承诺补偿协议》约定的业绩补偿条件呢?  其次,是协议的内容。  在《业绩补偿协议》中,没有任何对于被收购后,国盛证券管理层、经营权、财务权的约定条款。不仅如此,中江信托对国盛证券未来三年业绩承诺大幅高于过往,显示其颇为自信。  经营权的问题最终也成了此次纠纷的焦点之一。中江信托认为,自身已经完全退出了国盛证券的经营活动,国盛证券2018年出现异常亏损,系由国盛金控及杜力、张巍的不当行为导致。  是什么让中江信托对国盛证券的经营管理完全放手?是因为考虑到自身持有国盛金控16%的股份,与杜力、张巍利益一致吗?是因为国盛金控勾画的金融控股蓝图吗?  06  杜力的金融控股筹谋  杜力、张巍在一年内完成了对上市公司、证券公司的收购之后,又尝试进入更多金融业务领域。华声股份在多处公告中称,未来的发展战略是“逐步建立涵盖证券、保险、投资、信托等业务的金融服务体系,最终将公司打造为一个专业、创新、开放的互联网金控平台”,2016年8月17日,其更名为国盛金控。  梳理杜力、张巍为打造金融控股集团而进行的各项操作,可以总结为4大类。  1、寻求保险企业股权投资机会  早在2015年11月,华声股份就与贵阳金融控股有限公司等5家企业签署协议,参与发起设立百安保险,出资1.8亿元,占股18%。2016年3月,华声股份拟出资1亿元、占股10%,与西安国际医学投资股份有限公司等 8 家单位设立君安人寿保险股份有限公司。但截至目前,这两大项目都查不到后续进展。  2、试图竞买优质基金公司  国盛证券一直持有江信基金30%股权,由于江信基金业务结构单一、发展缓慢,2017年1月,国盛证券试图将这部分股份转让给中江信托,但因中江信托不符合相关规定,这场资产腾挪以失败告终。2017年1月,国盛证券拟竞买国泰君安证券在上海联交所挂牌转让的国联安基金51%股权,不过因未取得受让资格而终止。  3、发起或参股小贷、融资租赁公司,进军互联网金融  近年来,所有号称要打造金控集团的企业,必少不了对互联网金融的布局,国盛金控亦不例外。2016年1月,其便通过华声股份开曼有限合伙,以1.1亿美元认购陆金所增发股份,获得其0.6416%股权。  2016年11月,国盛金控与深圳市加德信投资有限公司、西藏家家乐购信息技术有限公司、吴鹰等投资人共同发起广州仁诺互联网小额贷款公司。2018年3月,国盛金控又分别出资1.8亿元、1亿元,设立广州极盛融资租赁有限公司和上海钰信金融信息服务有限公司。2017年2月,设立珠海横琴极盛科技有限公司,从事金融科技业务。据国盛金控年报,2017珠海横琴极盛亏损1626.49万元,2018年营业收入914.79万元,净利润为-5062.38万元。  4、成立股权投资公司  比起寻求介入有金融牌照的领域,杜力在自己擅长的股权投资领域,运作更为得心应手。  2016年4月,国盛金控出资2600万元设立深圳前海华声投资有限公司(后改名国盛前海投资,简称国盛前海),这成为国盛金控日后重要的股权投资平台。  盘点国盛前海的投资,大多与金融、互联网相关。例如2017年11月其以1.7亿元受让微贷网(WEI.NYSE)2%股权,后者定位“互联网+汽车金融”,从事车贷的资信评估、借贷撮合等服务。2018年11月,微贷网在纽交所上市,国盛前海实现退出。  同年12月,国盛前海与国盛(香港)投资有限公司合计出资800万元,分别入股北京信链科技有限公司及香港弊服科技有限公司。香港弊服下属平台Bitz提供比特币、以太币等虚拟货币的交易场所和交易信息,以收取交易相关中介费用为盈利手段,国盛证券意图以此切入区块链领域。  2018年,国盛金控完成对深圳南地网络科技发展有限公司、珠海凡泰极客科技有限责任公司、北京比库网络科技有限公司、Coinsuper Fintech(HK)Co., Limited及Satinu Resources Group Ltd.五个项目的股权投资。2018年11月,国盛金控还收购深圳前海弘大嘉豪资本管理有限公司。  一边是不断布局的金融业务,另一边则逐步剥离实体业务。2017年7月,国盛金控将旗下实业主体广东华声电器实业股权100%转让给了第三方,彻底剥离了非金融资产。  杜力、张巍在运作国盛证券的同时,也以“凤凰系”的名义进行着多项个人投资业务,如其控制的凤凰祥瑞投资了互联网学车平台趣学车、跨境支付服务商iPayLink等。其个人投资项目与上市公司之间也不无联动。典型代表是其对趣店(QD.NYSE)的运作。  一份广为流传的昆仑万维CEO周亚辉的投资札记中称,“杜力在趣店CEO罗敏拆VIE不太顺利时,拿出20亿把趣分期VIE拆了,并准备把趣分期装入其在A股收购的壳公司里”。  国盛金控的公告显示,杜力控制的凤凰祥瑞2016年2月以增资方式取得趣店19.24%的股权,持股比例仅次于罗敏,周亚辉控制的昆仑万维持股19.21%,为第三大股东。2016年10月,凤凰祥瑞将其中5%的股权转让给了国盛前海,转让总价为3.75亿元。大约1年后,趣店在纽交所上市,首日大涨21.58%,次日再涨19.6%,股价报34.9美元,市值115.2亿美元。国盛前海持有的5%股份此时市值逾37亿元,增值达10倍。截至2019年4月30日,杜力依然通过凤凰系持有趣店12.03%的股份,为第二大股东。  事实上,国盛金控与趣店之间也有着较为密切的业务往来。国盛金控先后于2017年3月、7月两次设立信托计划,将不超过9亿元的闲置资金运用于趣店成员借款。此外,国盛证券还参与了趣店ABS业务合作,2017年8月,国盛金控以自有资金不超过8亿元参与国盛证券的一项集合资金信托计划,该计划不排除投资相关ABS产品。  周亚辉在投资札记中称,杜力跟吴世春通过打德州扑克认识,后来二人合作了一个基金,杜力“天天只用坐坐私人飞机,陪香港大老板们打打牌,游艇会一堆美女,电影里的一切只在他身上看到过”。  八卦花絮无从验证,但是杜力显然不如周亚辉描述的那么悠闲,在掌控国盛金控期间,杜力还以近乎一致的手法操控了另一家上市公司达意隆。  2016年4月,杜力、张巍控制的乐丰投资以49.395亿元,受让了达意隆原实际控制人张颂明持有的11.37%股权。此前,杜力、张巍通过凤凰财鑫持有达意隆9.63%股权,乐丰投资及凤凰财鑫由此合计持股21%,超过张颂明持有的19.55%股权,杜力、张巍成为达意隆实控人。  达意隆原是一家饮料包装设备供应商,被杜力控制后,便开始调整业务结构,不久达意隆出资1200万元入股P2P平台广州e贷。  2016年5月,达意隆发布收购预案称,拟以发行股份及支付现金的方式收购赤子城100%股权,作价25亿元。赤子城主要业务在海外,旗下核心产品Solo是全球排名第一的第三方桌面产品,模式为“产品矩阵+广告平台”,Solo X产品矩阵分为用户系统矩阵、媒体娱乐矩阵、健身矩阵、游戏矩阵等,包含启动器、安全、防病毒、音乐、娱乐、健身、休闲游戏等多个品类。根据赤子城公告,截至2018年底,Solo X用户数量超过6.699亿,日活跃用户超过3500万。  杜力和吴世春都是赤子城早期投资人,并在后期追加投资。交易前,杜力及凤凰祥瑞合计持有赤子城20.86%的股份,仅次于赤子城创始人刘春河的25.33%。  入股上市公司,发布重大资产重组,置入新的资产,杜力对达意隆运作似曾相识,只不过这次没有那么顺利。2016年7月4日,达意隆突然发布公告称,“由于市场环境、政策等客观原因变化,交易各方认为条件不够成熟”,终止这一重组。杜力也在2018年2月将凤凰财鑫持有的达意隆6.66%股份转让给张颂明,并在当年4月辞去达意隆董事长、董事等职,上市公司实控人再次变回张颂明。  07  国盛金控业绩变脸背后:连续发债,自营失利  尽管有着宏大的愿景,国盛金控的金控征途到第三年便显现出疲态,最直接的表现,就是作为平台核心的国盛证券,罕见地出现了亏损。2018年度,国盛金控归母净利润为-5.4亿元,其中国盛证券净利润为-1.9亿元,在全行业98家券商中排在第87位,而同样是处于熊市的上一年,国盛证券净利润还有6.34亿元,在全行业排第36位。  2016-2017年,国盛金控频繁通过发债募集资金,增加国盛证券的资本金、补充其运营资金,一度有效提升了国盛证券的业绩。  2016年5月,国盛金控公开发行10亿元公司债;9月再以定向增发的方式募集资金,向国盛证券增资33.96亿元;12月以公开和非公开的方式合计发行30亿元公司债券,并将其中20亿元用于补充国盛证券营运资金。2017年12月,国盛金控再次非公开发行20亿元的公司债券,募集资金大部分依然被用于补充国盛证券运营资金。  一系列行动短时间内提升了国盛证券在行业内的排名,其总资产、净资产、净资本以及年度营业收入、净利润排名均较往年有所提升(表14)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  然而,业绩不稳的隐患也开始显现。数据显示,2016至2017年,国盛金控经营活动产生的现金流量净额快速下滑,连续两年为负,分别为-62.34亿元和-38.41亿元。从国盛金控公开信息看,这主要由旗下证券业务导致。  那么,国盛金控的巨额募集资金主要被用到了哪里?现金流断崖式下滑的原因是什么?  从2016年国盛金控经营活动现金流量表中可以看到,“处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产净减少额”、“回购业务资金净减少额”、“代理买卖证券支付的现金净额”、“支付利息、手续费及佣金的现金”、“融出资金净增加额”等项目均为现金流出的新增项,其中,前两项占据现金流出的大头,分别流出38.67亿元和27.42亿元(表15)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  “处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产”代表的正是证券自营业务,“回购业务资金”及“融出资金净增加额”代表的是融资融券业务,也就是说,国盛金控对证券业务的支持资金,大量用于扩张自营、融资融券等业务规模。  券商自营业务,简单而言就是证券公司自己“炒股”、投资金融产品。近年,受到监管收紧以及市场不景气等因素的影响,券商业务整体面临转型:靠天吃饭的经纪业务收入普遍下滑;资管业务因规范化需要重构;投行业务因IPO不稳定、资源向大券商靠拢,中小投行战线扩容缓慢;自营业务因此成为众多券商发力的方向。  2017年,券商自营业务普遍表现良好,自营及其他投资业务实现收益1017亿元,占券商总收入比例高达32%,较上年增长10个百分点,成为证券行业第一收入来源。这主要与当年度价值投资风格下蓝筹股出现超预期行情有关。  国盛证券亦表现不俗,2016、2017年自营业务收入分别为2.9亿元和4.3亿元,分别占当年度总收入的23.28%和30.59%,排在当年度全行业自营业务收入(为统一比较口径,使用“证券投资净收益”作为排名指标)的第51位和46位。其中,自营业务带来的“投资交易性金融资产”收益大幅增长1085.28%,从2016年的2662.4万元增至3.16亿元,这也拉动2017年国盛证券的投资收益罕见大幅增长302.43%,至6.89亿元,占净利润的118.64%(表16)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  证券自营的良好表现,不仅拉动国盛证券净资产、营业收入、净利润等指标在行业中的排名上升,也直接给集团公司财报增色不少(表17)。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  然而,国盛金控投入巨资扩张的自营业务,大部分时候需要靠天吃饭,收入极其不稳定。当年度宏观大环境是决定自营业务表现的重要因素,资源在证券公司内部各业务口的不平衡分配,则更容易强化外界不稳定因素的负面影响。  从2018年国盛金控年报可以看到,其当期“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产减少额”高达62.27亿元,同比增加286%,也就是说,依然有大量资金被投入到自营业务中。正是在这一年,国盛金控业绩出现大滑坡。  证券公司自营业务表现不佳以及大规模发债导致利息费用攀升,构成其亏损的两个主要原因。2018年,国盛证券自营业务总收入为-2.5亿元,同比下降158.32%,投资收益净亏1.19亿元,在全行业101家券商排名中从第46位下滑到第95位。尽管2018年券商自营业务整体表现弱于2017年,但国盛证券下滑尤其显著。  与此同时,2018年,国盛金控财务费用同比增长72.1%,上达2.67亿元。除去利息收入0.16亿元,其利息费用高达2.82亿元,同比上涨70%。而此部分费用,则主要为2017年公司新增20亿元公司债券计息及其他融资利息所导致。同时,净利润的下降和债务规模上升导致了2018年国盛金控利息保障倍数同期下降101.09%。  除此之外,2018年计提的可供出售金融资产减值准备及商誉减值准备增加以及不断增长的管理费用支出,也导致国盛金控巨亏。按照公告,国盛金控对收购国盛证券100%股权形成的合并商誉预计计提减值准备约0.81亿元。截至2018年期末,国盛金控管理费用达9.6亿元,较上年增长57.94%,占营业总收入80%,人均管理费用增长15万元。  通观下来,国盛证券在被注入上市公司后,业务轨迹和经营风格明显发生了转向。中江信托在签署业绩承诺时,不知对此是否有周全的考虑?  08  诉讼未了,雪松控股接盘中江信托,争夺国盛证券控制权  近年来,投融资领域因“对赌协议”引发的纠纷极为普遍,也出现过一些著名的典型案例(表18)。从过往判例结果来看,主要根据《公司法》、《合同法》中的相关规定,对协议效力进行认定。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  但是在此案中,中江信托的三条诉讼请求中,除了请求法院判令国盛金控、杜力、张巍向其赔偿损失 1 亿元、承担本案诉讼费外,最重要的是想要夺回对国盛证券的控制权,并无涉及对补偿协议效力的争议。在对深交所问询函的回复中,中江信托称,截至2018年底,中江信托净资产74.47亿元,完全具备履行各项法律或约定义务的能力。  中江信托请求法院判令将国盛证券交由中江信托经营管理,具体包括但不限于国盛金控、杜力和张巍促成中江信托推荐的候选人替换国盛证券现有董事、监事及经理,向中江信托移交国盛证券公章、财务章、营业执照等印章及证照等。  值得注意的是,中江信托还将光大证券一并拉出来指责,称“原重组时指定的光大证券、恒泰长财对杜力的审核缺少权威性”,“原光大证券工作人员目前在国盛证券担任总经理等重要职务,由其担任独立财务顾问进行财务审核,结果不再具有客观性、公正性及独立性”。早在华声股份上市时,光大证券就是其保荐机构;此后杜力、张巍入主华声股份、并购国盛证券时,光大证券则为指定财务顾问。  中江信托前身为成立于1981年6月的江西省国际信托投资公司。2003年3月,江西省国际信托投资公司、江西省发展信托投资股份有限公司、赣州地区信托投资公司以新设合并方式重新登记成立江西国际信托投资股份有限公司。2009年更名为江西信托。2012年,江西信托更名为中江信托。2008年到2017年10年间,中江信托的总资产中从7.37亿增长至109.96亿元;净资产规模从6.95亿增长至87.05亿元。  近年来,中江信托因踩雷不断,被一些媒体称为“踩雷王”。据不完全统计,中江信托2017年以来涉及的产品兑付延期或违约多达十余只,涉及规模数十亿元(表19)。这些产品违约多与市场波动导致项目融资方资金短缺、引发商业风险有关,而大规模违约也暴露中江信托业务激进扩张的同时,尽调和风控管理漏洞明显。  神秘80后入主上市公司,携70亿收购券商,三年后业绩变脸!大股东二股东互掐,对赌陷入“罗生门”  2017-2018年中江信托业绩持续下滑,营业收入分别为9.45亿和3.5亿元,净利润分别为1.73亿元和7757万元。  一面业绩下行,一面还面临巨额补偿,中江信托无疑面临流动性压力。就在业绩承诺即将到期前,中江信托于2018年1月到7月,连续三次将其持有的国盛金控股权进行质押。  2018年11月,中江信托又质押1.25亿股,占其所持股份的36.97%。至此,中江信托所持国盛金控17.53%的股权(2016、2017年国盛金控进行过两次转增股,同时中江信托曾增持1.53%股份)悉数被质押。  不过,由于最后一次质押的对象江西创元的实际控制人徐春艳,同时为中江信托两家股东江西省江信国际大厦有限公司、江西金麒麟信用担保有限公司的监事。中江信托此举,一来被怀疑存在质押股权之外的其他安排,二来被怀疑有故意拖延业绩补偿之嫌。在回复深交所问询函的公告中,中江信托表示,2018年因受多种因素影响,特别是踩雷多个项目,公司资金流动性较为紧张,股份质押是为了补充流动性。不久后,中江信托将这一部分股权质押进行了解除。  截至当前,中江信托持有国盛金控3.39 亿股,累计质押 2.14 亿股,质押到期日为 2019 年 7 月 24 日。不过截至发稿前,国盛金控还未发布股东股权质押解除公告。若中江信托不及时解除质押,国盛金控将无法办理业绩补偿的股份回购注销。  2018年12月23日,银保监会公告显示,雪松控股已经正式受让领锐资管、大连昱辉、天津瀚晟同创和深圳市振辉利4家公司持有的中江信托71.3005%股权,成为中江信托第一大股东。2019年6月25日,中江信托发布更名公告,由“中江国际信托股份有限公司”变更为“雪松国际信托股份有限公司”。  这一股权变更,会给双方的诉讼带来意料之外的变化吗?

三名俄罗斯选手吃禁药!国际田联补办颁奖仪式,王镇从第五到银牌三名俄罗斯选手吃禁药!国际田联补办颁奖仪式,王镇从第五到银牌

三名俄罗斯选手吃禁药!国际田联补办颁奖仪式,王镇从第五到银牌
原标题:三名俄罗斯选手吃禁药!国际田联补办颁奖仪式,王镇从第五到银牌 韩国正在庆祝他们获得史上第一枚田径世锦赛奖牌,虽然2019年多哈田径世锦赛还没开始,但他们通过匪夷所思的方式赢得铜牌——2011年田径世锦赛男子20公里竞走,韩国选手金贤洙获得第六,但在这八年时间里先后有三名运动员查出兴奋剂,他也因此名次递升到第三。中国选手王镇从第五到亚军,也是一个好消息。 2011年国际田径世界锦标赛在首尔东南300公里的大邱举行,金贤洙以第六名的成绩完成了男子20公里竞走。2016年3月,俄罗斯的金牌和银牌得主博尔钦和卡耐金被检测出违禁药物阳性,昨天国际田联通知韩国田径联合会,铜牌得主俄罗斯选手叶梅利亚诺夫也没有通过药检,金贤洙将升至第三名。国际田联大邱世锦赛男子20公里竞走比赛的最新官方结果页面上,金贤洙以1小时21分17秒的成绩获得铜牌,落后于冠军哥伦比亚的洛佩兹和亚军中国的王镇。 “如果我能在2011年站在领奖台上就更好了,但我现在不能抱怨,成为第一个获得世锦赛奖牌的韩国人是一个巨大的荣誉。”金贤洙表示。国际田联还将在下个月卡塔尔多哈举行的2019年世界锦标赛上为新的前三名哥伦比亚选手洛佩兹、中国选手王镇、韩国选手金贤洙补办颁奖仪式。 现年34岁的金贤洙正处于职业生涯的末期。在大邱之后,他在2013年和2015年的世锦赛上都获得了20公里竞走的第十名。2017年他排名第26位,现在他正在为他职业生涯中的最后一次世界锦标赛做准备:“在过去,我常常告诉自己,我总会有另一个机会,但这次我的心态是,这将是最后的机会,我很高兴听到我的职业生涯即将结束的好消息。我将努力再次进入前十。” 金贤洙的言论还是比较客观的,但韩国一些网友针对此事的评论就不那么友善了,他们甚至说哥伦比亚选手和中国选手王镇应该也不干净,他们希望有一天看到金贤洙夺冠的消息降临。

课外培训,如何摆脱“敲门砖”绑架课外培训,如何摆脱“敲门砖”绑架

课外培训,如何摆脱“敲门砖”绑架
“今年上半年KET、PET考试(剑桥通用英语考试)太火爆, 7秒内名额就没了!下半年的报名已经开始了,我又没有帮女儿‘秒’到考位!”暑假尾声,南京家长陈先生因为没有帮女儿抢到考位而自责。像他这样的家长不在少数,记者调查中了解到,很多南京的家长准备再去离江苏距离较远的省份报名试一试。英语考试缘何如此火爆?记者调查中了解到,近年来随着奥数遇冷,英语类、信息类考级不断升温,不少家长坦言,不是自己心态盲目,而是这些证书的确还是会成为升学的隐性“敲门砖”。奥数遇冷英语信息考级持续升温近年来,国家三令五申,严格禁止将奥数作为义务教育阶段升学与入学的依据。今年6月底,南京外国语学校“小升初”面测试题不涉及奥数题目。奥数遇冷,英语、信息等考级、考证热却持续升温。“虽然学校不会明文要求‘证书’,但我们家长都认为,英语、信息等权威证书是名校的‘敲门砖’,也是升入理想学校的‘砝码’。”陈先生接受记者采访时说。“多证在手,升学不慌。”陈先生的话反映出很多家长的心声。8月16日,一则全国青少年信息学奥林匹克联赛(普及组及提高组)从2019年起暂停的消息引来了不少家长关注。“刚看到这个消息后,我们微信群内一片恐慌,但是后来教练让大家安心,说这个赛事将以考级的形式继续存在,我们就定心了!”南京专注于信息学竞赛的孩子有一个圈子,丁女士就是其中的家长之一,她的孩子五年级时获得信息奥赛江苏赛区一等奖,在今年的“小升初”中也凭借信息学特长被南京一所名校优录。全国青少年信息学奥林匹克联赛简称NOIP,是目前五大学科竞赛之一,其它四个学科分别为数学、物理、化学、生物。获得NOIP奖项的部分高中生可以获得保送和参加高校自主招生、降分录取的资格,申请国外一流大学也相当有用。有需求就有市场。省教育厅近日披露的最新数据显示,全省中小学学科类校外培训机构一度达1.7万家,其中有不少劣质培训机构“鱼目混珠”。试想一下,这么多培训机构会颁发多少证书,拿到这海量证书的孩子们,有多少是真正出于兴趣而学?课外培训本身并没有错,错在于将兴趣培养变味成“套路”和无法辨别真假的“敲门砖”。“美国也有奥数,但培养学生是从兴趣出发的,而不是以此为名校的敲门砖。中国的奥数培训模式下,孩子只能解决奥数问题,让这个原本是为提高孩子思维能力和学习素养的培训变了样。”国际知名数学家、菲尔兹奖获得者丘成桐院士的说法一针见血。而记者调查中发现,目前,家长和学生对英语类、信息类培训和考级的热情,令人担心是否会演变为新一轮的“奥赛热”。让兴趣做主“敲门砖”能成为“启智棒”事实上,课外培训不必“一棍子打死”。南京师范大学教育科学学院儿童发展与家庭教育研究中心副主任殷飞告诉记者,让孩子参加课外培训或许可以帮助他们了解自己对哪些学科感兴趣,所获得的证书也可以成为孩子们人生的“启智棒”。很多孩子并不是生来就在某一领域有天分,而是在某一领域持续投入了精力,帮助他们取得了成功。“打个比方,如果孩子在竞赛方面取得了成功,那么他可能会因为满足感喜欢上竞赛,驱使他们产生更浓厚的兴趣,又不断努力取得不错的成绩。”毕业于东南大学信息科学与工程学院的李悦,也曾经历过那个“被奥赛追逐”的时期。在东大自主招生政策下,各类奥赛培训取得的成绩帮助他顺利跨入高校大门。“虽然奥赛题无论难度还是思维方式,都和平时教学有很大不同,但对自身逻辑思维和以后的理科学习还是很有帮助的。”李悦也提到了身边许多并不适合参加奥赛,却受环境影响而参加的同学,“他们参加奥赛很大程度成了应试的一部分,而非出于个人兴趣。全民奥赛的浪潮既浪费了很多资源,也占用了师生很多时间,甚至导致一些人对学习失去兴趣。”奥赛的经验教训,同样适用于如今的英语考级和信息竞赛。南京一教育人士表示:“对于高中生来说,竞赛起步的早晚与能否成功没有百分之百的联系。”而家长则表示无奈,谁都想让孩子在兴趣中快乐成长,但目前优质教育资源紧缺,如果这类权威证书仍能发挥“敲门砖”的作用,他们还是会帮孩子报考。立体式培养加强校内启智类课外培训在校外各类培训如火如荼的同时,校内的启智类课外培训亦不可缺位。北京大学教授渠敬东曾在多个场合表示,当前教育呈现出的“双轨制”某种程度上增加了家庭不必要的支出和负担。一方面,中小学校对学生的培养目标正在不断降低;另一方面,教育让位给了校外辅导班,市场化经营的教育企业,导致每一个家庭对孩子的教育投资比例也越来越高。记者调查中了解到,江苏中小学近年来在积极增强校内启智类选修课程和培训的力度。2015年,江苏省教育厅、省科协联合发布通知,确定一批学校先行先试STEM教育。2017年,全省STEM教育实践进入新阶段。STEM教育旨在培养孩子的科学(Science)、技术(Technology)、工程(Engineering)和数学(Maths)素养。最初的倡议只有四个字母STEM,近期则加入了人文艺术(Arts),扩充为STEAM。南京市小行小学因地制宜开发了地铁STEAM课程作为特色校本课程,贯穿各个年级,通过课程、社团、实践活动、科技节立体培养孩子们的综合能力。低年级的孩子主要进行地铁文化的认识和渗透,中年级的孩子围绕项目进行建模等任务,高年级的孩子更多是接触智能化等技术解决问题。在南京师范大学附属小学,孩子们通过STEM项目尝试开发《博物馆之夜》等主题课程,以及Arduino和3D打印技术课程;南京外国语学校由于对STEM课程的加强,也成为一家国际知名科技公司在中国首批试点Swift语言教学的试点学校。记者调查中也发现,尽管校内的启智类课外培训在不断丰富,但寒暑假期间仍处于半缺位状态,而市场类的校外培训班,则填补了假期的巨大需求。如何在寒暑假期间,适度增设夏令营类能够引起孩子兴趣的“额外服务”,或许是教育部门和学校值得探索和努力的方向。(记者 沈峥嵘 王甜 叶真 刘颖 葛灵丹)

尚德机构被曝仍然存在套路贷、欺诈报名等问题 4年累亏24亿尚德机构被曝仍然存在套路贷、欺诈报名等问题 4年累亏24亿

尚德机构被曝仍然存在套路贷、欺诈报名等问题 4年累亏24亿
【环球网教育综合报道】今年上半年,大量尚德机构学员向媒体反映该机构存在“退费难”、“虚假宣传”、“欺诈销售”等诸多问题。环球网教育对此刊发多篇报道,引发广泛关注。  今年4月18日,北京市市场监管局联合市教委约谈尚德机构主要管理人员,要求该公司针对欺诈销售、虚假宣传、诱导贷款等问题拿出切实可行的整改方案。  被约谈整改已经4个月了,环球网教育记者调查发现,尚德机构依然存在“退费难”、“套路贷”甚至涉嫌泄露客户信息等问题。消费者对尚德机构的投诉依然“活跃”在黑猫投诉等各类平台上。  尚德机构被约谈整改后屡教不改 涉嫌泄露客户信息  近日,尚德机构又被媒体曝出其被约谈整改之后依然存在大量问题,并有包办“套路贷”的嫌疑。  据中国质量新闻网报道,被约谈后的尚德机构并没有拿出整改的决心和行动,仍然存在欺诈销售的问题。近日,新疆一赵姓男士向中国质量新闻网反映目前正遭遇第三方金融机构催贷。起因是2017年赵先生在尚德机构招生人员的介绍下报名了行政管理课程,而后因为家庭经济压力问题提出退学,尚德机构售后人员表示退学需缴纳违约金并建议他将课程冻结转让。直至今年7月26日,赵先生接到一个名为“咖啡易融”的借贷平台电话通知还款才得知自己被尚德机构办了贷款。  赵先生表示当初报名时,尚德机构招生人员声称只是办理“教育分期”,赵先生就这样被“糊里糊涂”的贷了款。赵先生向记者表示,咖啡易融催贷人员称如若无法在两个月内将7000元贷款还清则将根据合同起诉他。赵先生欲取消贷款却遭遇了尚德机构与咖啡易融两方的“踢皮球”。  北京德和衡律师事务所律师刘俊丽表示,如果赵先生所述属实,其仅单纯的认为学费可以分期支付且尚德机构并未明确告知或故意隐瞒学费实际是需要通过第三方办理分期贷款来支付的事实,并且全部的手续均由尚德机构负责招生的老师一手包办的情况下,依据最高人民法院关于贯彻执行《中华人民共和国民法通则》若干问题的意见第六十八条之规定,尚德机构此举构成欺诈。  据了解,除了“套路贷”、“欺诈报名”等问题,尚德机构还涉嫌泄露客户信息。长江商报记者以学员的身份与尚德机构取得联系询问报班情况。可当记者在尚德机构留下联系方式约一小时后,就收到了自称是大学自考招生办的推销电话,询问记者是否需要学历提升。记者在询问号码是否来源于尚德机构时,“招生办”表示自己和尚德机构没有关系,尚德机构在受到教育部点名批评之后,已经将生源号码下放给各个学校自考招生办。但当记者表示自己是一小时前才在尚德机构留下联系方式之后,“招生办”含糊其辞,最终结束通话。  环球网记者发现,近年来,不断有消费者通过21CN聚投诉、黑猫投诉等平台吐槽“控告”尚德机构,内容主要聚集在“退费难”、“虚假宣传”甚至“电话骚扰”等问题。甚至在尚德机构被约谈整改之后,还有大量学员在平台上对机构进行投诉。  2018年全年,21CN聚投诉平台共受理教育培训行业的有效投诉4748件,其中关于尚德的投诉有2442件,是其他十家机构之和的近2倍,近四成的投诉尚未被解决。  截至2019年第一季度,21CN聚投诉平台受理关于尚德机构的投诉达553件,多于投诉量第二名的2倍,近七成投诉未被解决。  截至记者发稿日,黑猫投诉平台共受理有关尚德机构的投诉共2026件,其中只有1122件为“已完成”状态,仍有63件没有得到回复,用户对该机构的满意度为两颗星。  尚德机构多次被开“罚单” 被批招生善用虚假及误导性用语  事实上,早在2018年,尚德机构就在提供自学考试咨询服务的过程中发布了“错过2018 年上半年自考报名时间后可以学籍补录成为老生学籍、早报名而不用考数学跟英语、晚报名考试科目比现在多,难度比现在高”等虚假及误导性用语,此行为被新京报记者暗访并通过媒体进行公开报道。2018年7月4日,北京市工商行政管理局石景山分局对尚德机构罚款900000元。  根据国家企业信用信息公示系统显示,2018年11月2日至2018年12月2日,尚德机构发布了内容含有“别再买假学历!北京有种本科学历叫一年学完,国家承认!”的广告。经调查核实,学员一年学完相关的专业课程后并不是就取得了本科学历,当事人没有颁发学历证书的权力,要想取得本科学历还要参加国家的统一考试,当事人发布的上述广告内容与实际情况不符。因此,2019年5月16日,北京市工商行政管理局石景山分局对尚德机构罚款279294.90元;6月18日,尚德机构又被北京市工商行政管理局石景山分局警告并处罚款19530元。  巨额亏损业绩堪忧 近4年累计亏损已达24亿  去年3月23日,尚德机构赴美上市。然而尚德上市首日即破发,从此踏上了漫漫阴跌路,成交量也少得可怜。近日,尚德机构股价再创新低,最低跌至1.95美元,相较发行价11.5美元,缩水超八成,目前公司总市值还不到4.5亿美元。  2018年报显示,2015年-2018年,尚德机构分别实现净收入1.59亿元、4.19亿元、9.70亿元和19.74亿元,近三年净收入同比分别增长163.52%、131.50%和103.50%,4年内,净收入增长超11倍,然而尚德机构仍处于亏损状态。最近4年,累计亏损已达24亿元。有业内人士指出,尚德机构的业绩亏损与其营销费用过高有关。  而与营销费用形成鲜明对比的是,企业研发费用却是少的可怜。2015年-2018年,尚德机构的研发费用分别是518.90万元、1393.20万元、3286.20万元及7602.20万元,分别为当年营销费用的1.56%、2.77%、2.43%和3.53%,占比一直未能突破两位数。  有记者注意到,被约谈整改两个月之后,尚德机构两次发布独立董事变动公告,对尚德机构十分看好的俞敏洪退出独立董事,之后不久,独立董事孙汉辉也退居二线。  曾有媒体发问,如果尚德机构把虚假宣传、欺骗学员的精明手段全部用于课程研发上,那么会不会是另一番景象呢?而之后尚德机构究竟能否解决自身问题,给消费者一个交代,环球网将对此保持持续关注。

首部3D动漫芭蕾电影投拍首部3D动漫芭蕾电影投拍

首部3D动漫芭蕾电影投拍
本报讯(记者 牛春梅)芭蕾可以说是艺术门类中的“贵族”,好看却又没那么“好看”,往往只有亲临剧场才能真正领略它的美。昨天上午,中央芭蕾舞团与中国动漫集团等合作伙伴签约,将经典芭蕾舞剧《过年》拍摄成为中国首部3D动漫芭蕾电影,让芭蕾艺术的传播更为便捷。 中芭的芭蕾舞剧《过年》首演至今,受到国内外观众持续的喜爱与追捧,“走出去”足迹遍及法国、俄罗斯、奥地利、新加坡等地,获得东西方观众与主流媒体的高度认可。去年10月在法国巴黎连演11场,场场爆满,累计有3万多观众到场观看。这次拍摄成3D动漫芭蕾电影,不仅填补了国内歌舞类型电影的空白,而且还创新性地采用了3D拍摄、动漫等技术手段。  世界首部3D舞蹈电影《Pina》的导演、德国著名导演维姆·文德斯认为,3D是最适合表现舞蹈艺术的传播技术媒介。他说:“3D可以让观众直接身处舞台,并精确地展示舞蹈中的精髓。”中国动漫集团董事长庹祖海表示,该片受众定位为青少年,片中将运用3D技术更好地展现芭蕾舞者优美的肢体语言,而动漫元素的加入则为影片增加了童趣 ,中国传统文化元素的运用将激发孩子们对芭蕾艺术和中国传统文化的兴趣。  中央芭蕾舞团派出最佳演员阵容出演,由冯英团长出任总导演,主要角色由中芭首席演员张剑、主要演员孙瑞辰等青年艺术家出演。  该片不仅在院线发行放映,还将通过网络和中国驻外文化中心播放,在更大范围内讲好“中国故事”。

马德里市长:菲利克斯是马竞历史最佳引援马德里市长:菲利克斯是马竞历史最佳引援

马德里市长:菲利克斯是马竞历史最佳引援
马德里市长:菲利克斯是马竞历史最佳引援北京时间8月21日讯 据《马卡报》消息,马德里市长阿尔梅达是一名马竞球迷。上周他亲临现场,观看了马竞对阵赫塔菲的比赛,并在赛后吹起了马竞新援菲利克斯。菲利克斯在那场比赛上演了自己的西甲首秀,并且发挥出色,曾半场奔袭造点,可惜莫拉塔没能罚进。阿尔梅达对菲利克斯评价道:“菲利克斯是马竞历史最佳引援,他让我想起了保罗-富特雷(马竞、葡萄牙传奇名宿)。”《马卡报》称,阿尔梅达是一位马竞球迷,在他当上市长的过程中,也受到了马竞球迷们的支持。在上周的西甲联赛中,马竞主场的球迷曾一度高喊:“现在是时候有个支持马竞的市长了。”菲利克斯在季前赛中就有着惊人表现,5场季前赛奉献了4球4助攻,其中不乏精彩之作。(Graham)

轰23+15,送隔人飞扣+致命封盖!火箭卡皇大爆发,率队惊险晋级轰23+15,送隔人飞扣+致命封盖!火箭卡皇大爆发,率队惊险晋级

轰23+15,送隔人飞扣+致命封盖!火箭卡皇大爆发,率队惊险晋级
原标题:轰23+15,送隔人飞扣+致命封盖!火箭卡皇大爆发,率队惊险晋级 北京时间8月22日早间,男篮欧洲杯预选赛继续进行,在瑞士对阵冰岛的出线关键战中,火箭中锋卡佩拉迎来大爆发。全场比赛,他轰下了23分和15个篮板的大号两双,率队以109-85赢下比赛。 本场比赛,瑞士必须拿下一场20分的胜利,才能确保晋级。最终他们赢下24分涉险过关,比赛的最后时刻,卡佩拉上演了关键封盖,帮助球队锁定晋级名额,彰显了自己NBA球星的价值。 虽然表现出色,但场上卡佩拉的一个细节,还是引起了火箭球迷的不满——这位中锋在短暂的染回全黑的头发之后,再度染了一撮小黄毛,大多数火箭球迷对这撮黄毛看着都是非常不顺眼。而在此前,他还在社媒上更新了和曼联球星博格巴的合影,头发已经染了一撮黄毛。 由于此前的比赛中表现的并不出色,因此本场比赛瑞士可谓濒临绝境,他们必须赢下对手20分,才能晋级。比赛的进程相对比较顺利,卡佩拉制霸内线轰下大号两双,球队也不断拉开分差。 在比赛的过程中,火箭的饼皇还上演了左手运球突破,随后面对两人送上暴扣的表现,这在NBA的赛场上是非常罕见的。而在防守端,正如上文所述,在比赛的最后时刻冰岛仍旧没有放弃,但卡佩拉面对对手的突破送上大帽,强力阻击了对手追分的可能,帮助瑞士确保了胜利。 整个夏天,卡佩拉都在跟随瑞士征战欧洲杯预选赛。不过平心而论,瑞士的整体实力有限,加上卡佩拉也不是强力carry型的球员,因此整体表现比较挣扎。好在这场胜利,让他们确保了晋级下一阶段的资格,保留了继续征战的希望。 不过卡佩拉频繁更换的发型还是让人有一些不解,上个赛季当他表现不佳时,他的黄毛就会成为球迷攻击的目标。此番在换成全黑之后又换回来,卡佩拉下赛季恐怕又要被火蜜吐槽了。